इस योजना का लाभ लेने के लिए आवेदन फॉर्म भरना होगा। इसे https://eterm.licindia.in/onlinePlansIndex/pmvvymain.do साइट से डाउनलोड किया जा सकता है। आप इसे आनलाइन और आफलाइन दोनों तरह से आवेदन कर सकते हैं। अगर आप इसकी हार्ड कॉपी दे रहे हैं तो फॉर्म के साथ जरूरी दस्तावेज अटैच करने होंगे। आवेदन प्रक्रिया के तहत आवेदक को पैन कार्ड की फोटोकॉपी, पते का प्रूफ (आधार, पासपोर्ट की प्रति) और बैंक पासबुक की कॉपी जिसमें खाताधारक की पेंशन आती हो इसकी प्रतिलिपि लगानी होगी।
इस स्कीम में एकमुश्त रकम लगाई जा सकती है। आवेदक इसमें पेंशन के भुगतान के लिए मासिक, तिमाही, छमाही या सालाना विकल्प चुन सकते हैं। सालाना पेंशन के लिए मिनिमम परचेज प्राइस 1,44,578 रुपये है। जबकि अधिकतम खरीद रेट 14,45,783 रुपये है। वैसे आमतौर पर मासिक पेंशन के भुगतान के लिए मिनिमम खरीदट रेट 1.5 लाख और अधिकतम 15 लाख रुपए है। PMVVY स्कीम में प्रीमैच्योर विद्ड्रॉल की सुविधा भी मिलती है। हालांकि इसमें कुछ शर्तें होती हैं। इसके तहत जीवनसाथी या खुद के गंभीर रूप से बीमारी होने पर यह सुविधा मिलती है। साथ ही इसमें परचेज प्राइस का केवल 98% सरेंडर वैल्यू के तौर पर भुगतान होता है।